高达8%股息的银行股，能替代跌破1%的银行存款吗？

到10万买银行股，一年光吃股息分红都有将近9000块？

当平安银行8.71%的股息率撞上不到1%的存款利率，100万本金年收益差距高达7倍——这串数字让无数储户红了眼。

但在高股息背后，是银行股0.6倍的市净率、20%的股息税，以及暗流涌动的1.14%零售不良率。这场看似稳赚的“存股替代”游戏，实则是普通老百姓无法承受的豪赌。

一、数字幻象：7倍收益差距下的认知鸿沟

在存款利率跌破1%的寒冬里，平安银行8.71%、民生银行8.52%的股息率犹如烈火，点燃了投资者的财富幻觉。

以100万元本金计算，存款年利息只有四位数，而买入银行股可获超8万元分红，收益差距看似悬殊。但其中暗藏“陷阱”，普通老百姓不能不知道：

1、个人所得税缴纳

股息收入是需要缴纳个人所得税的。持股期限不足1个月，股息红利全部按20%的税率征收；持股期限超过1个月但不足1年的，按10%税率征收；持股超过1年才能免征所得税。而存款利息完全免税。

2、股票波动代价

过去5年国有大行股价年化波动率8%-12%，虽低于A股平均水平，但相较存款的“零波动”仍是云泥之别。2023年招商银行曾单日暴跌7%，一日蒸发市值相当于北京SKP年销售额。如果你想持股超过1年免征所得税，那就不得不承担巨大的股票波动风险。

这场博弈的本质，是用 “流动性风险+税务成本” 置换 “名义高收益” ，如同在结冰湖面追逐金币。

二、高股息迷局：饮鸩止渴的资本游戏

银行维持高股息的秘密，实则是牺牲未来换当下的危险平衡。

当前A股银行板块市净率（PB）中位数仅0.57倍，超70%银行股跌破净资产。不到0.6倍的PB意味着市场对银行资产质量极度悲观——零售贷款不良率已攀升至1.14%，房企贷款展期规模超万亿，这些定时炸弹尚未完全计入股价。

值得注意的是，2024年六大行分红总额达4043亿元，但核心一级资本充足率平均仅11.2%，接近监管红线。部分银行为维持分红，不得不暂停次级债发行，资本弹药库日渐空虚。

此外，银行业净息差收窄至1.43%的历史冰点，每下降10个基点，行业利润将减少1800亿元。而存量房贷利率下调、城投债务展期等政策，仍在持续挤压利润空间。

因此，银行股高股息率难以长期维持。

三、风暴前夜：玫瑰刺丛中的高息幻梦

投资者追逐的高股息盛宴，正面临着多重风险。

2023年美联储七度加息的余威仍在肆虐。尽管2024年暂停加息，但顽固的4.9%核心PCE通胀率让美联储头痛不已。若美联储重启加息或国内通胀回升，10年期国债收益率可能反弹。届时8%的股息率溢价将缩水过半。

此外，2024年1月实施的《商业银行资本管理办法》，如同悬在银行头上的达摩克利斯之剑。新规将操作风险资本计提提升30%，对房地产贷款风险权重上调25%。

某城商行测算后发现，若要满足资本充足率要求，必须将分红率从35%砍至22%。

2024年3月，民生银行宣布削减每股分红0.15元，导致股价单日暴跌6.7%，高股息神话轰然破碎。

当危机来临时，银行股并非避风港。

2023年硅谷银行危机期间，美国区域性银行股单日暴跌20%；2024年3月，日本青空银行因美债持仓浮亏引发挤兑，股价两天腰斩；5月，加拿大第二大银行多伦多道明银行因洗钱调查暴跌13%。

更值得警惕的是，中国银行业对房地产及相关产业链的风险敞口高达68万亿元，相当于GDP的54%。

这些事实案例证明，所谓“抗风险能力”在系统性风险前不堪一击。

结语：普通人的生存法则

存款利率的持续走低，不应成为盲目追逐银行股的借口。当8%的股息率需要以 “承受股价波动+缴纳高额税款+赌注资产质量” 为代价时，这场游戏早已超出普通投资者的风险承受边界。

对于普通老百姓而言，银行股的高股息就像带刺的玫瑰——远观看似惊艳，贸然采摘必伤。

在资本市场的寒冬里，不具备金融常识的普通人宁可要1%的绝对安全，也不要不贪图8%的镜花水月。毕竟，“保住本金”才是穿越周期的终极法则。

注：部分配图由AI生成

#百万存款3年利息从10.5万缩至3.9万#