上周国际油价震荡下行

上周初，黎以停火协议正式达成，国际油价快速下跌；周中，以色列和真主党相互指责违反停火协议，市场担忧地缘风险出现反复，国际油价略有回升；临近周末，市场静待OPEC+会议结果，需求前景依然不容乐观，国际油价继续下行。

上周国际油价震荡下行

上周初，黎以停火协议正式达成，国际油价快速下跌；周中，以色列和真主党相互指责违反停火协议，市场担忧地缘风险出现反复，国际油价略有回升；临近周末，市场静待OPEC+会议结果，需求前景依然不容乐观，国际油价继续下行。上周五布伦特原油期货收于72.94美元/桶，较前一周五降2.23美元/桶，周平均为72.97美元/桶，周环比降0.79美元/桶（-1.07%），波动范围为72.81-73.28美元/桶。11月以来布伦特期货均价为73.4美元/桶，环比降1.98美元/桶（-2.62%），2024年以来布伦特期货均价为80.45美元/桶，相比2023年均值降1.72美元/桶（-2.09%）。上周WTI、阿曼、上海、穆尔班原油期货平均价分别为68.61美元/桶、71.86美元/桶、532.3元/桶和72.47美元/桶，分别较前一周降1.14美元/桶（-1.64%）、降1.14美元/桶（-1.56%）、升0.58元/桶（0.11%）和降0.57美元/桶（-0.77%）。

美国成品油需求环比下降。截至11月22日四周美国成品油日均需求量为2039.1万桶，同比升1%，环比降2.6%；汽油日均需求量为878.4万桶，同比升0%，环比降3.1%；馏分油日均需求量为374.9万桶，同比降3.4%，环比降7.7%。

美国原油产量环比增加，石油钻机数环比减少。截至11月22日当周，美国原油产量环比增加29万桶/日，至1349.3万桶/日；原油进口量环比减少160万桶/日，至608.3万桶/日；原油出口量环比增加29万桶/日，至466.3万桶/日；原油净进口量环比减少189万桶/日，至142万桶/日。截至12月1日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至477台。

美国原油库存减少，汽油及馏分油库存增加。EIA公布的库存报告显示，截至11月22日当周，美国原油库存减少184.4万桶，至4.2845亿桶，之前预估为减少60.5万桶；库欣地区原油库存减少90.9万桶，至2414.2万桶；汽油库存增加331.4万桶，至2.1224亿桶，之前预估为减少4.6万桶；包括取暖油和柴油的馏分油库存增加41.6万桶，至1.1472亿桶，之前预估为增加10.3万桶。报告还显示，炼厂原油加工量较前一周增加6.7万桶，至1629.5万桶/日；炼厂产能利用率为90.5%，较上周提高0.3个百分点。

短期内美元将呈现震荡偏强态势。最新通胀数据显示，10月份PCE同比上涨2.3%，高于9月份的2.1%。通胀小幅回温意味着美联储可能对进一步降息持谨慎态度，加上即将上任的特朗普政府可能对进口商品征收更高的关税，或将导致美联储明年降息空间缩小。预计短期内美元将呈现震荡偏强态势。上周五美元指数收于105.737，较前一周五降1.69%，周平均达到106.358，环比降0.36%。上周五人民币兑美元汇率为7.1877，较前一周五降65个基点，周平均为7.1916，环比降0.01%。上周五欧元兑美元汇率报1.058，较前一周五升158基点。截至2024年11月19日，对冲基金等机构投资者持有的欧元净多头环比减少3.51万手，至-4.26万手，后市看空气氛增强。

布伦特原油期货合约非商业净多持仓量减少。截至2024年11月26日，布伦特原油期货合约非商业净多持仓为5.44万手，比前一周减少0.01万手，后市看多气氛减弱。WTI原油期货合约非商业净多持仓假期未更新。

来源丨中国石油集团经济技术研究院